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带你读懂猪周期:四年一遇的猪周期,是否还剩买入时机

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摘要:带你读懂猪周期!

引言:猪肉价格飙升,买菜的时候别只傻乎乎的吐槽真贵,记得多问一句 "老板,猪肉价格回调了吗?"这一问,没准儿就抓住了这一轮周期的最后一个买入时机!

01 猪生不幸福

猪生,只有两个使命:好好吃饭和交配生仔。然而结果都一样——吃的白白胖胖被宰,交配到不举被宰,生到生不出一样被宰。

猪的一生,我们先从爷爷辈儿说起。

从爷爷辈儿开始,为了让下一代品种优良,两种猪就要开心的在一起杂交,或者是长白公猪与大白母猪,或者是大白公猪与长白母猪。被生出来的下一代,就叫二元仔猪。这些仔猪中,最有价值的是母猪,这些母猪养大后,就会像生产机器一样,饲料进去,小猪出来。

被养大的母猪,叫后备母猪。后备母猪经过交配,确认能生出来小猪后,就成为了能繁母猪。20头能繁母猪,会配一头虎头虎脑、雄风凛凛的公猪,这只公猪毕生的使命,就是跟母猪生小猪,生不动了,就该升天了。

能繁母猪4个月诞下仔猪,仔猪2个月长成保育仔猪,保育仔猪再养四个月就成了商品肥猪,就能出栏被宰了!

那么问题来了,哪头猪才是决定未来猪肉产量的关键?答曰:能繁母猪,因为它才是生产小猪的生产机器。由于从能繁母猪到商品肥猪有10个月的周期,所以能繁母猪的数量变动,会提前10个月时间预言猪价。

02 猪价有周期

搬好小板凳,我们开始上高中经济学课程。科班教程是这样写的:市场这只无形的手,通过价格来调控供需。当猪肉供不应求,猪肉就会涨价,猪肉价格一旦上涨,农户就会养更多的猪,猪价就会下降。下降到什么程度呢?下降到养殖成本线!因为我再多养一头猪我就亏本儿了!而只要还有利润,就会有农户继续扩大养猪。

以上是经济学的版本,而现实版本是,猪价会直接降到成本线以下!因为中国有5000万个养猪场,50头以下的零散农户占到了4800万家!一看猪肉上升,谁也不知道总的需求缺口有多大,于是一股脑都去养猪!

比如市场本来只需要增加100头母猪,结果农户一股脑增加了200头。一头母猪两年半生育期,最少也能生60头猪,于是多养了100头母猪,最终市场上多出了600头猪!

所以,行情不好的时候一头猪要亏300元,养得越多亏的越大。想不养猪,就得让母猪不下仔,不下仔留着还得喂,干脆就杀掉了。所以农户抗呀抗,总有先抗不下去的,于是陆陆续续的开始淘汰能繁母猪,直到猪价回升。

所以,猪周期本质上是由养殖户分散、信息不对称带来的。在没有天灾人祸的情况下,假如只有一个养殖户,猪肉价格可以完全没有波动,他只要算算账,就能把猪价稳定在任何一个水平。

03 十年猪价周期路

十年一共经历了三次猪周期。这三次周期,起因都是疫病、产能过剩,然后在猪价跌破养殖成本线后,又伴随着国家出手及疫病挽救。当长期跌破养殖成本后,行业开始大规模减产,于是下一轮猪周期自此酝酿。

第一轮猪周期:

2006年7月,猪蓝耳、猪瘟疫情蔓延,猪大量死亡或被扑杀,猪价一路上涨,两年半后,2008年3月涨到高峰。

然而猪价在2007年5月就已经突破了养殖成本线,于是大量农户觉得发财的机会来了,开始拼命补栏母猪,10个月后,膘肥体壮的商品猪进入市场,2008年5月,猪价开始大幅回落,一年后猪价探底。

于是,国家坐不住了,出手收储冻肉,奈何农户养的猪太多!国家拖底半年后,猪肉价格再次暴跌。

这一轮周期历时46个月,行业亏损15个月,盈利31个月。

第二轮猪周期:

2009.2-2010.7,猪肉价格长达一年半时间低于养殖成本,导致大量农户减少养猪,同时2010年夏天开始,猪瘟、蓝耳病再次爆发,2011年冬季流行性腹泻又让仔猪大量致死,于是第二轮猪周期爆发!这一轮周期共持续59个月,亏损12个月,盈利47个月,过程和第一轮周期如出一辙。

第三轮猪周期:

终于要说到近期了。第三轮周期从2015年启动,除了猪瘟这一常见原因外,2015年出台的《环保保护法》帮了大忙,该法划定禁养区4.9万个,2年时间减少产能5600万头,2017年我国生猪存栏量只有4.3亿头。到了2018年,猪价暴跌到低于行业养殖成本30%,加上猪瘟影响,为第四轮周期的到来埋下了伏笔。

04 2019年,怎么看?

2019年怎么看?存栏与价格结合看!

生猪存栏量是硬指标。上一轮猪周期中,2015年3月生猪存栏量同比降低10.7%、能繁母猪同比下降15.3%。2019年6月,生猪存栏量已同比下降25.8%,能繁母猪同比下降26.7%,下降幅度比上一轮还要高出不少!

从价格看,生猪价格在2019年3月开始大幅回升,目前已逼近上一轮周期的冲高回调价,距离最高价也已经不远。

生猪存栏量,尤其是从能繁母猪的存栏量,预示着猪周期即便没来也不远了,且下一轮周期猪价上涨力度估计会超过以往。叠加猪肉价格上涨的幅度来看,第四轮猪周期大概率就是从今年开始了!

05 周期行情何时入

纵观过去,一轮猪周期中共有三次投资机会。

第一次是在上一轮的猪价探底期,由于能繁母猪存栏在减少,明白人已经预期到下一轮猪周期马上要开始,于是开始买入,而当猪价回升,周期被验证后,股价开始飙升。

第二次机会是在猪价开始回升的前期,这时股价会先飙升,但当涨到一定阶段后,大家都知道猪肉价格要蹭蹭的长,前期大量买入的人就要出货了,于是几轮波动接盘,股价没什么大表现。

第三次机会是在猪肉价格见顶之前的回调期,会有资金进行抄底,再炒上一波。而当回调结束,股价再度上行时,资金会出货。自此以后,直到下一轮周期开始,整个板块的股价,都是随着猪价波动。而在周期之间,猪价本身很难预期,再无明确的买入机会。

那么问题来了,当前处于哪个阶段?

我们看看相关上市公司的股价。从2018年11月以来,股价都已经出现大幅飙升,其中温氏股份启动的最早,从2018年8月就开始上涨,至今已涨到了2倍多!第一轮上涨已经结束!

结合猪肉价格看,当前猪肉价格已经过了探底期了!已经开始蹭蹭往上涨!所以如果这一轮的投资机会规律还和之前一样的话,第二轮机会估计也已经被涨掉了!

如此,那么只剩下第三次投资机会了,所以才有了文章开头的那句话——买菜的时候别只傻乎乎的吐槽真贵,记得多问一句 "老板,猪肉价格回调了吗?"

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