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养猪上市公司上半年利润将远超预期 “猪周期”的武器还能用几次?

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国家统计局在端午节前发布的5月份全国居民消费价格指数显示,持续走高的猪肉价格在5月份依旧继续保持高位运行,同比上涨33.6%,影响CPI上涨约0.77个百分点。

受价格持续上涨影响,养猪行业也成为今年中报业绩大幅增长的板块之一,相关上市公司业绩将纷纷上扬。

中投顾问农林牧渔业研究员宋杰凝对界面新闻表示:今年上半年国内生猪养殖上市企业的业绩预计与去年同期相比将会有大幅度增长。相对去年年末,今年上半年国内生猪价格涨幅约为50%左右。与此同时,饲料成本也明显低于去年,养猪业毛利润率大幅提升,预计国内生猪养殖上市企业上半年的平均业绩增长率不低于70%。

2016年生猪出栏量有望达到300万头的雏鹰农牧(002477.SZ)近日也公布了今年5月份的生猪销售数据,期内销售生猪19.40万头,环比上涨20.8%,实现销售收入3.64亿元,环比上涨17.8%,其中仔猪销售量为9.37万头,环比上涨60.4%,销售均价46.89元/公斤,环比上涨13.65%,销售收入1.16亿元;商品肉猪销售量为9.39万头,环比上涨1.84%,销售均价20.64元/公斤,环比上涨4.51%,销售收入2.35亿元。

雏鹰农牧2015年实现生猪出栏量172.35万头,2016年前4月累计出栏59.75万头,根据公司发布的数据,2016年前5月公司仔猪和商品肉猪合计销量已大致相当于82.33万头的价值,销售收入14.36亿元。

这个数据大大超过了市场预期。招商证券研究报告显示: 由于养殖、屠宰、投资收益等三方面的优秀表现,我们预测公司2016年实现归母公司净利润 20亿元,远高于市场一致预期的12亿元。其中,二季度单季净利润有望达4.5亿-5亿元,中报将大概率超预期,成为短期上涨的最强催化剂。

2016年,雏鹰农牧预测出栏生猪300万头,其中仔猪120万头,商品肉猪180万头,按照目前仔猪500元/头、肉猪750元/头的盈利水平测算得出全年养殖板块贡献净利润19.29亿元,超过市场预期月7.29亿元左右。

对此预测,宋杰凝对界面新闻表示:雏鹰农牧在养殖、屠宰、投资收益等方面表现出色,今年公司净利润有望大幅增长,养殖业务下半年有望再上一个台阶。

申万宏源则保守预计雏鹰农牧前6月将实现净利润4.5亿-4.52亿元 相当于招商证券二季度单季达到的业绩,按此数据计算,同比增长达到了惊人的8612%-8660%。

根据雏鹰农牧2016年一季度报告,前三个月该公司实现营收11.4亿元,同比增长149%,实现归属于母公司净利润1.1亿元,同比增长222%。二季度单季业绩毫无疑问已经体现在CPI数据与猪肉价格上。

相关分析认为,从 猪周期 来看,当前猪肉价格已逐步走向最高点,供应量增加趋势明显。从6月份开始,生猪出栏价格将出现回落,下半年猪肉价格将会稳中有跌。

宋杰凝称,从4月、5月的数据来看,猪肉价格上涨幅度已经明显缩窄,在供需矛盾削弱的情况下,接下来猪肉价格或将维持平稳,甚至小幅下降。政府正在加大生猪出栏力度以及投放冷冻储备肉,后期市场供给量有望增加,与此同时,猪肉消费也即将迎来消费淡季,市场需求减弱,接下来的几个月,猪肉供需矛盾将有所改善,猪肉价格或将整体保持平稳。

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